8 月 18 日玉米小麦价格波动收窄,短期行情展望!

一、当日价格动态：玉米局部反弹，小麦稳中偏弱

今日全国玉米现货价格呈现 “北稳南涨” 格局。山东地区深加工企业到货量增至 180 辆，带动收购价上调 5-8 厘，其中寿光巨能金玉米涨至 1.245 元 / 斤，西王淀粉涨至 1.258 元 / 斤，创近两周新高。华北黄淮地区因降雨缓解土壤墒情，贸易商出货节奏放缓，河北石家庄等地干粮报价稳定在 1.20 元 / 斤。东北地区呈现分化：黑龙江伊品生物烘干玉米报价 1.095 元 / 斤(持平)，而吉林部分粮库因物流受阻，潮粮收购价小幅上调至 1.05 元 / 斤。

小麦：制粉需求疲软，优质麦溢价凸显

小麦市场延续弱势震荡。山东枣庄银牛面业 A 类麦报价 1.231 元 / 斤(下调 2 厘)，江苏宿迁五得利普麦跌至 1.219 元 / 斤。值得注意的是，优质麦表现相对坚挺，山东 “02-1” 品种报价 1.45 元 / 斤，较普通麦溢价 18%，反映出面粉企业对高筋麦的刚需。陕西咸阳五得利普麦报价 1.225 元 / 斤(下调 2 厘)，基层贸易商出货量同比增加 30%，但饲料企业采购仍以随用随采为主。

二、短期行情驱动因素分析

玉米：天气博弈与政策调控双轮驱动

新季产量预期分化：北方春玉米已进入乳熟期，东北地区未来 10 天多降雨(如黑龙江北部累计雨量或达 50-80 毫米)，可能延缓籽粒脱水，但对产量形成总体有利。华北黄淮需警惕 8 月下旬高温(35℃以上)对灌浆的影响，若持续 3 天以上可能导致千粒重下降 2-3 克。

政策调控窗口开启：中储粮本周计划投放轮换玉米 50 万吨，重点调节华北市场供应节奏。若价格突破 1.25 元 / 斤，可能触发定向拍卖机制。此外，美国农业部 8 月供需报告将于 8 月 22 日发布，市场普遍预期上调美玉米单产至 185 蒲 / 英亩，或压制国际价格传导。

需求边际改善：山东深加工企业开机率回升至 65%(环比 + 3%)，淀粉库存降至 30 万吨(近 3 年同期低位)，支撑玉米工业需求。饲料企业因生猪价格反弹(外三元涨至 16.5 元 / 公斤)，开始建立 15-20 天安全库存，东北玉米南下量增加 10%。

小麦：托市收购托底，优质麦成结构性亮点

供应压力逐步释放：全国夏粮收购进度超 8000 万吨，同比快 10%，但托市收购量仅 700 万吨，占比不足 9%，显示市场粮源仍以贸易商库存为主。山东菏泽等地启动第二批托市库点，将对 1.19 元 / 斤的底价形成支撑，但难以扭转整体宽松格局。

需求季节性回暖：8 月下旬开学季临近，面粉企业备货量环比增加 20%，但终端消费仍受高温抑制，短期难以拉动麦价大幅反弹。值得关注的是，河南、安徽等地芽麦饲用替代量增至 150 万吨 / 月，对玉米的替代比例升至 15%，间接压制麦价上行空间。

优质麦供需紧平衡：受前期降雨影响，河南、江苏等地优质麦减产约 10%，当前流通量不足 200 万吨。山东 “济麦 44” 等品种收购价已突破 1.40 元 / 斤，较普通麦溢价 15%，预计 9 月前仍将维持强势。

三、短期行情展望(8 月 19 日 - 8 月 31 日)

玉米：震荡上行，关注 1.25 元 / 斤压力位

上行驱动：华北黄淮局部降雨可能导致物流受阻，叠加深加工企业备货中秋(9 月 10 日)，8 月 25 日前后或出现 3-5 天的集中采购，推动价格试探 1.25 元 / 斤。若美国玉米期货突破 4.10 美元 / 蒲，进口成本上升将传导至国内，北方港口价或涨至 2500 元 / 吨。

下行风险：东北新季玉米将于 9 月初零星上市，贸易商可能加速陈粮出库，若周度出库量超 100 万吨，价格可能回踩 1.22 元 / 斤。此外，若生猪价格再度跌破 16 元 / 公斤，饲料需求可能萎缩 5-8%。

小麦：区间震荡，优质麦领涨

普通麦：托市收购支撑下，价格将在 1.18-1.22 元 / 斤区间波动。8 月 20 日后随着面粉企业备货启动，局部地区可能出现 0.01-0.02 元 / 斤的反弹，但难改弱势基调。

优质麦：受供给缺口推动，价格有望突破 1.45 元 / 斤，山东、河南地区或出现区域性抢购。建议种植户把握 9 月前的窗口期，优先出售优质麦。

四、操作建议

玉米

贸易商：华北地区可在 1.23 元 / 斤以下适度建库，目标利润 0.02 元 / 斤，止损位 1.21 元 / 斤。东北贸易商建议暂持观望，等待 9 月新粮上市后的价差机会。

加工企业：山东深加工企业可锁定 8 月 25 日前到货量的 50%，采购价控制在 1.24 元 / 斤以内。饲料企业建议建立 20 天库存，优先采购东北二等玉米(容重≥690g/L)。

小麦

种植户：普通麦建议逢高出售，优质麦可待价而沽至 9 月中旬。河南、安徽芽麦持有者需在 8 月底前完成销售，避免 9 月饲料需求淡季价格下跌。

面粉企业：可逢低补充 30 天库存，重点采购山东、河北优质麦，同时关注河南 “郑麦 366” 等替代品种的性价比。